Borse europee [1]in rosso nell'ultima seduta della settimana targata Trump ma sono le vendite sui titoli di Stato a occupare la scena facendo volare i rendimenti dei governativi: il rendimento del decennale tedesco è allo 0,3%. Il Btp porta il rendimento a 10 anni sopra il 2% e lo spread con il bund ha chiuso a 173 punti base al top da due anni mentre il differenziale con i Bonos spagnoli è a quota 53 punti ai massimi dal dicembre 2012.
Intanto il dollaro[2], nella prospettiva di un rialzo dei tassi Usa a dicembre, corre ai massimi da due settimane a 1,084 per un euro (da 1,0869 ieri) e il petrolio[3], penalizzato dal rally della valuta Usa e dal minore ottimismo sul taglio dei livelli produttivi a fine mese (ieri la Iea ha riportato statistiche di una produzione record a ottobre per i Paesi Opec[4] a 33,83 milioni di barili al giorno), precipita del 3,3% a 43,2 dollari al barile nel contratto dicembre del Wti.
Uno scenario che ha portato Wall Street a registrare un secondo record consecutivo con il Dow Jones con un guadagno dello 0,21% a quota a 18.846,98; il Nasdaq, che ieri aveva perso, oggi e' invece cresciuto dello 0,54% a 5.237,11 punti.
Francoforte la migliore con il settore auto. FTSE MIB[5] chiude a +0,04%
In rosso i principali indici azionari, con l'eccezione di Francoforte (+0,36%)grazie al positivo settore auto, ma Milano agguanta la parità sul finale chiudendo a +0,04% grazie soprattutto alle performance post trimestrali di Ubi Banca (+8,3%) e Unipol (+7,4%). In ripresa le utility dopo le forti vendite dei giorni scorsi. L'asse nel risparmio gestito tra Anima Holding e Poste Italiane fa volare a +18% i titoli della società di gestione del risparmio. Per Poste un calo dello 0,7%.
Ubi e Unipol corrono sui conti, giù Prysmian e Buzzi
Il Ftse Mib, chiudendo piatto la seduta odierna, conferma il recupero messo a segno questa settimana che segna quindi un bilancio complessivo di +3%. L'equilibro del principale indice di Piazza Affari è stato raggiunto grazie al fatto che l'effetto trimestrale su Ubi e Unipol, il balzo di Fiat Chrysler Automobiles[9] con il settore auto europeo e il buon andamento delle popolari è stato compensato dal calo dei petroliferi (-1,6% Eni[10]) e dalle vendite su Telecom Italia - su cui Credit Suisse ha portato il target di prezzo a 0,90 euro pur migliorando leggermente le stime sull'ebitda dopo la trimestrale - ma anche dai realizzi su Prysmian[11] (-4,2%) e Buzzi Unicem (-2,6), entrambe protagoniste di una settimana in grande evidenza tra trimestrali ed effetto Trump.
Acquisti sul settore auto. Scommessa su mosse amministrazione Trump
Da segnalare soprattutto il balzo di Fiat Chrysler che in una nota ha sottolineato la volontà di collaborare in Usa con l'amministrazione Trump sul rafforzamento del settore manifatturiero: gli analisti guardano con interesse alle prospettive negli Usa del gruppo sia per capire gli effetti di una eventuale politica orientata al protezionismo da parte del nuovo governo sia per valutare se con Trump al potere verrà confermata l'attenzione per la progressiva riduzione delle emissioni inquinanti esplosa con il dieselgate nel 2015. Proprio in questo senso i principali produttori di auto riuniti nell'Alliance of Automobile Manufacturers hanno scritto al «transition team» di Donald Trump[12] chiedendo di fatti di d iscutere di questioni regolatorie sperando di trovare un approccio meno intransigente da parte del nuovo presidente americano. Il settore auto è stato il migliore in Europa (+1,9% l'indice Euro Stoxx) con forti acquisti su Bmw(+4,3%) e Volkswagen (+2,4%) a Francoforte, ma anche su Peugeot (+2,4%) e Renault(+1,9%) a Parigi.
Btp sotto pressione: «tempesta perfetta» tra Trump e referendum
Ancora vendite sui titoli di Stato e BTp sotto pressione sul mercato secondario. Il rendimento dei decennali italiani ha superato il 2%, su livelli che non si vedevano da luglio 2015, mentre lo spread coi Bund tedeschi [13]è salito fino a un massimo di 171 punti base, superando la soglia toccata dopo la Brexit e raggiungendo un record che risale ad oltre due anni fa: agosto 2014. I BTp italiani continuano a pagare il prezzo di un mercato diventato molto complicato dopo l'elezione di Trump e le aste di oggi hanno confermato le difficoltà. I rendimenti, dicono i trader interpellati da Il Sole 24 Ore Radiocor, sono saliti ma la misura del rialzo è forse andata anche oltre le attese: con il rendimento titoli decennali oltre la soglia del 2% per la prima volta da oltre 1 anno e i tassi sul mercato primario che sono schizzati anche oltre mezzo punto rispetto alle aste del mese scorso. «Per l'Italia c'è una sorta di tempesta perfetta - aggiunge il trader - che ha nell'elezione a sorpresa di Trump e nei timori sull'esito del referendum italiano i suoi contorni e nel giudizio di oggi di S&P sul debito sovrano dell'Italia il suo detonatore». Le vendite stanno riguardando tutte le scadenze dai 3 ai 30 anni e hanno indotto un forte irripidimento della curva dei rendimenti italiana.
A Milano corrono Fca e Ubi, bene assicurazioni
A Piazza Affari in ripresa le utility a cominciare da A2a dopo la trimestrale in crescita di ieri. Rimbalzano anche le Italgas e la sua ex capo gruppo Snam Rete Gas mentre Anima Holding è stata la mig liore di tutto il listino sulla stretta nella gara per Pioneer e sul nuovo accordo stretto con Poste Italiane per creare un maxi polo del risparmio.
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Unicredit[22] questa mattina, in una nota, ha confermato «di aver ricevuto delle offerte per Pioneer Investments e di essere in trattativa con dei potenziali acquirenti».
«Per quanto riguarda Pioneer Investments, non vi è alcuna certezza che queste trattative possano portare ad alcuna transazione né certezza in merito alle condizioni alle quali tale operazione possa procedere», sottolinea la nota.
Italgas in ripresa ma bilancio prima settimana è -15%
Dopo un'apertura in profondo rossoItalgas[23] ha girato in positivo a Piazza Affari: dal debutto, avvenuto lunedì scorso, il passivo sfiora comunque il 15%. Negli ultimi giorni, secondo gli analisti, ha pesato lo scenario di rialzo dei tassi che ha penalizzato molte azioni del comparto così come, seppur in misura minore, la crescente incertezza politica in Italia legata al referendum: un'eventuale sconfitta di Renzi con conseguente caduta del Governo, secondo alcuni esperti, potrebbe infatti rallentare il già faticoso percorso di gare sulla distribuzione gas, uno dei canali di crescita indicati dal piano industriale della società guidata da Paolo Gallo. C on Italgas - su cui va detto che praticamente tutte le indicazioni di prezzo degli analisti vanno da 4,2 euro in su - oggi hanno recuperato terreno altre utility che erano state penalizzate nelle ultime sedute.
Trump firma la miglior settimana dell'anno per il dollaro
Il dollaro chiude la migliore settimana del 2016, nell'ottava dell'elezione a sorpresa di Donald Trump alla presidenza degli Stati Uniti. Le aspettative di un aumento dell'inflazione e di un aumento della spesa pubblica, insieme alla convinzione che la Fed alzerà i tassi a dicembre (secondo il FedWatch di Cme Group le aspettative sono salite oggi all'81%) hanno spinto al rialzo il dollaro soprattutto contro lo yuan (si veda sotto) e contro il peso messicano. Il biglietto verde ha comunque guadagnato terreno anche contro euro e contro le altre principali valute (segui qui[24] il cross del dollaro contro le altre monete e qui[25] il cambio dell'euro contro le altre valute).
Cina: lo yuan scende ai minimi da sei anni sul dollaro
La forza del dollaro dopo il voto Usa continua a pesare sulle valute asiatiche. La Banca centrale cinese ha fissato il tasso di cambio di riferimento odierno contro il biglietto verde oltre la soglia psicologia dei 6,8 yuan: è la prima volta da sei anni che supera questo livello. La Banca centrale (Pboc) ha fissato a 6,8115 yuan per un dollaro il tasso-pivot attorno al quale la moneta cinese è autorizzata fluttuare con un margine del 2% al rialzo o al ribasso. Si tratta della prima volta da settembre 2010 che il cambio supera la soglia di 6,8 yuan per dollaro. Un mese fa, il tasso era a 6,7 yuan. La moneta cinese, che soffre per la fuga di capitali dalla Cina e per il rallentamento della crescita del gigante asiatico, sta subendo ora come le altre monete asiatiche la forza del dollaro dopo la vittoria di Trump alla presidenza Usa. Il biglietto verde, inoltre, è supportato dalle attese per un aumento dei tassi da parte della Fed a dicembre.
T-Bond: mercato chiuso per il Veterans Day, settimana in calo
Per quanto riguarda i titoli governativi, il mercato dei Treasury oggi è chiuso; in America si festeggia il Veterans Day, la festa che onora i reduci di guerra. I promessi progetti infrastrutturali dal presidente americano eletto Donald Trump hanno aumentato le attese per un incremento dell'inflazione, che riduce il valore di titoli di Stato in circolazione. Questo spiega quanto successo in settimana. Il decennale ieri ha chiuso con rendimenti - che si muovono inversamente ai prezzi - al 2,118% contro l'1,783% di venerdì scorso. Dopo una settimana, la scorsa, in cui i rendimenti erano scesi di 0,06 punti percentuali (la flessione più ampia dal 23 settembre scorso), in quella in corso sono saliti dello 0,335%.
(Il Sole 24 Ore Radiocor Plus)
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References
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- ^ Ubi Banca (argomenti.ilsole24ore.com)
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- ^ Il BTp torna al 2% come nel luglio 2015. Ecco perché i tassi salgono (www.ilsole24ore.com)
- ^ FCA.MI-Fiat Chrysler Automobiles (finanza-mercati.ilsole24ore.com)
- ^ Eni (argomenti.ilsole24ore.com)
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- ^ Donald Trump (argomenti.ilsole24ore.com)
- ^ lo spread coi Bund tedeschi (finanza-mercati.ilsole24ore.com) < li>^ Perché è lecito dubitare delle giravolte dei mercati (www.ilsole24ore.com)
- ^ Scopri di più (www.ilsole24ore.com)
- ^ A2A.MI-A2a (finanza-mercati.ilsole24ore.com)
- ^ IG.MI-Italgas (finanza-mercati.ilsole24ore.com)
- ^ SRG.MI-Snam Rete Gas (finanza-mercati.ilsole24ore.com)
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- ^ Pioneer (argomenti.ilsole24ore.com)
- ^ Galassia Unipol vola dopo la trimestrale, broker positivi (www.ilsole24ore.com)
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